日元贬值已经达到2000年以来的最高水平！
伊朗战争导致原油暴涨，也导致资金避险需求增加，美元走强；日本则承受原油储备不足的压力，叠加中国管制两用物资出口日本，所以也有一部分资金看空日本资产流出，双重压力下日元就接近崩盘了。
病急乱投医，最近日本想了一个馊主意防止日元贬值，那就是直接拿外汇储备在国际原油市场上做空原油，压制油价。
这个方法出来，分析师都很困惑，这都是特朗普想干不敢干的事，日本这么虎？在我看来这就是个国际笑话。
1、扭曲期货价格最终将导致期货市场失效
期货市场最初存在目标就是为了平抑价格波动，最大功能实际上是给实体企业进行套保交易，让他们安心生产。在这个过程中，一部分投机性的资金可以进来短期投机交易。
在这个过程中，价格发现功能是最重要、最基础的，如果价格被严重扭曲，那实体企业就会离场，这个市场也就没人玩了。
当然，要扭曲这个市场也不容易，原油现货的年度交易规模大概3万亿美元，期货年度交易规模大概是百万亿美元，这是很大的市场，不容易被干预。
2、小品类期货市场确实可以被扭曲，但最终也会失效
这个例子就是白银。之前讲过白银现货规模也就几十亿美元，期货也就是百亿美元规模，所以容易被操纵，长期压制白银价格。但这也有负面作用，那就是导致白银供给不足，导致白银市场紧平衡。
当黄金暴涨，白银的部分金融属性被激发后，新增需求直接拉爆了白银价格。
但是最近白银期货市场其实也失效了，因为期货价格低于现货，你拿着期货合约根本交割不到现货。
其实，期货市场之所以能够给实体企业套保兜底，就因为到期你可以不平仓，拿现货交割。但是，你现在拿着白银期货多头，说我不平仓，要拿现货交割，对不起不行。
这其实是比提高保证金、限制开仓等手段更严重的干预，因为这意味着期货市场已经被严重管制了，白银进入类似战略资源配给制的状态。
走到这一步，也是在咱们意料之中。之前分析大宗商品的框架，实物层、金融层、制度层，讲到白银不好搞，因为白银是重要工业原材料，必须被管制价格，而不是被被投资性资金炒作到天上。
其实很好理解，全球有大量战略物资体量很小，天量资金涌进去就是能拉爆价格，但这会扭曲实体经济。
落实到原油市场，因为原油跟民生高度相关，跟众多产业相关，所以更承受不起价格被扭曲的后果，所以盲目操控原油直接可能会被打爆。即便最终比如美国交易所出面和解，那后果就是这个交易所废掉，没人再过来玩。
3、日本经济很可能衰退，日元还会贬值
伊朗局势分析很多，比如有人认为历史上伊朗都是投降派，美国求和，伊朗都是有求必应，千年舔狗。
但我倾向于认为，伊朗已经尝到了控制霍尔木兹海峡的甜头，所以他的目标不仅仅是政权续存，还要获取更大利益。
在这个情况下，原油价格很难回到过去。日本作为出口型国家，又缺乏原材料，经济衰退基本是大概率事件了。
好，关注大林哥，带你认识财经真相。
