{“UploadId”:”v02a62g10003d8vb4eiljht9ie55uneg”,”Duration”:763.735,”SourceProvider”:”readtt”,”ContentType”:1,”Extra”:{“audio_text”:”今天咱们来聊一聊最近这个霍尔木兹海峡重新开放之后啊，对国际的油价，还有各国的原油储备以及汇率市场。带来的一系列的连锁反应，然后包括这些变化，对我们普通人的日常生活和理财，会有一些什么样的影响？没错，这里面确实有很多值得大家关注的地方，那我们就直接进入今天的主题吧。咱们今天第一个要讲的话题啊，就是霍尔木兹海峡重新开放之后，这个地缘政治风险的溢价一下子归零了。然后国际油价也是应声大跌，嗯，那你先给我们大家说一说，这个霍尔木兹海峡在全球的能源运输当中到底有多重要？霍尔木兹海峡它是全球能源的一个命脉啊，就全球大概有近五分之一的原油，以及超过三成的液化天然气都要经过这里。每天有超过一千五百万桶的原油要通过这个海峡运往亚洲和欧洲，所以它的一举一动都牵动着整个市场的神经。明白了，那我想问问，这个海峡重新开放到底是怎么让油价的泡沫迅速消退的？其实这次主要有两点原因，第一就是因为伊朗官方宣布对全球商船免费开放六十天，然后也不设任何通行费和船舶核查，那之前滞留的几百艘油轮就开始陆续通过，所以大家对供应中断的担心就彻底消散了，风险溢价也就快速的被抹平了。听起来好像是市场的恐慌情绪一下子就逆转了。而且第二就是短期之内原油的供应暴增，沙特，伊拉克，科威特这些国家之前积压在港口的原油一下子都放出来了，再加上伊朗的产量也在提升，全球每天的供应量一下子多了五六十万桶，所以现货市场就明显供过于求，导致近月的油价要比远月的要低，这也进一步压低了短期的油价。那为什么油价不会一直往下跌呢，就是说，它背后有哪些客观的因素在限制它进一步的下滑？其实这次油价的下跌，它主要就是把之前战争的风险溢价给挤掉了，它并不是说会一直这样无休止的跌下去，嗯，因为一方面是这个中东的局势还是很不稳定的，就这次只是一个六十天的临时协议。对，如果后面的核问题啊或者说制裁的问题谈崩了，这个航道还是有可能再被封锁的，所以很多投资的机构他们也不敢去一直做空原油。哦，原来短期的协议和持续的地缘风险让大家都不敢去押注油价会一直跌。是的，然后另外呢就是OPEC+他们的减产的机制其实还没有取消，对，所以如果油价一旦跌破七十美元，这些产油国他们很有可能会再次收紧出口，来给市场托底，所以这就使得油价在短期内会因为这个供应的预期宽松和恐慌情绪的消退而回落，没错，但是这也给了日本这样的国家一个很好的囤油的机会。哎，那紧接着我们就要聊日本这个国家了，嗯，日本为什么在油价大跌的时候会大规模的去采购原油，甚至都把自己的家底都掏出来去补库存，这背后到底是一个什么样的现实需求？主要因为日本这个国家他自己基本是不产原油的，他百分之九十四的原油都是要从中东进口，而且其中百分之九十三的油轮都必须要经过霍尔木兹海峡，所以这条航道一旦被切断，日本的能源供应几乎就是被掐住了脖子。看来这个霍尔木兹海峡真的是日本能源安全的一个生命线啊。没错，那你想，这一次封锁了三个多月，日本的炼油厂的原料一下子就少了一半。所以他为了保证工厂，交通还有医院的运转，他连续两次大规模的释放战略储备。对，一共放出来了相当于六千五百万桶，是他历史上最大规模的一次释放，那放完之后呢，他的储备已经降到了接近国际能源署规定的安全底线，所以他现在必须要抓住这个短暂的窗口去补库，不然的话他国内的很多产业都会受到威胁。日本大规模的去采购原油，这跟美元的需求，还有人民币的贬值之间到底有什么样的联系？呃日本这次他就是在六十天内，全力的去采购原油，把他的储备补到满，所以他这种大规模的采购就导致了全球的美元的需求猛增，嗯，因为你买原油是要用美元去买的嘛。就是说日本买的越多，全球的美元就越紧张？然后再加上其他国家也在跟风去囤油，所以就导致美元的汇率一路飙升，美元指数冲到了一百零一，然后就出现了这种地缘缓和，但是美元反而走强的一个罕见的情况。那美元一强，人民币等其他货币就会面临贬值的压力。日本为什么会在现在这个时候，这么着急的去补充他的原油储备？因为现在这个窗口其实很短暂，只有六十天。对，所以日本他必须要在这六十天内把他的储备补回来，因为他也不确定美伊之间会不会再谈崩，如果再谈崩了，这个海峡一关，他就又要花更多的钱去买油了。所以日本是真的很担心他的能源安全啊。是啊，因为日本国内的储备已经很低了，他必须要在油价低的时候赶紧补，不然等到冬天或者说需要开工的时候没有油了，那他就只能被迫去限产。然后再加上现在日元又很弱，那同样的钱现在可以买到更多的油，所以这就是为什么油价越跌，日本就越要买，他买的越多，就会导致美元的需求越旺盛，那人民币的汇率就会受到更大的压力。我们现在要讲的就是美元的持续的强势，以及中国这边原油进口增加，这双重的因素是怎么让人民币汇率短期走弱的？其实这一轮人民币的贬值它背后有两个主要的因素，嗯，一个就是全球都在抢着买原油，大家都在换美元，所以导致美元的需求一下子就起来了，美元的汇率就上去了，那所有的非美货币都要承压。对，然后另外一个就是国内的炼厂，趁着这个油价低的时候，加大了原油的进口。那他们就要去换更多的美元，所以就导致短期内人民币的卖压也增加了。我想问一下，就是说美元的这个强势，是怎么通过全球的外汇市场来影响人民币汇率的？因为美元是全球的主导货币嘛，对，所以当美元指数上涨的时候，其他的主要货币，像欧元，日元，英镑，人民币其实都会受到压力。那最近就是因为日本，欧洲还有东南亚这些国家都在集中的买入美元去囤油，再加上美联储的新主席也在释放鹰派的信号，就是他可能还会继续加息，那大家就觉得，哎，美元的存款利率可能会更高。所以就导致美元的吸引力大增，那人民币的汇率自然也就受到了压制。我们国内的企业，大量的买入原油，这具体是怎么影响人民币的汇率的？你想啊，四五月的时候因为霍尔木兹海峡封锁，油价又很高，所以国内的炼油厂他们都减少了进口量。但是最近这个航道一通，油价又下来了。所以他们就集中的去采购，把之前的缺口补上。看来就是说，进口量一上来，这个购汇的需求肯定就会增加。没错，虽然说我们一直在推石油人民币结算，但是其实现在大部分的进口，还是要用美元，所以就是这一波集中采购。导致银行间的外汇市场，人民币的供应一下子增加了很多。所以就造成了人民币汇率短期的一个贬值压力。人民币这一轮的贬值，它只是一个短期的波动，还是说有什么更深层次的趋势？这一轮人民币的走弱其实就是因为美元的强势和原油进口量的短期激增导致的，它并不意味着人民币会持续的贬值，嗯，因为我们国家有全球最多的外汇储备，我们有超过三万亿美元，所以央行有非常多的工具可以去应对这个汇率的波动，比如说外汇准备金率的调整，或者说对跨境资本流动的管理，这些都是可以很有效的去平滑短期的这种扰动。所以就是说，其实我们的汇率是有很坚实的支撑的。没错没错，而且油价如果持续的低迷，其实中国作为全球最大的原油买家，我们每年可以省下将近上千亿美元的进口成本。这会让我们的贸易顺差进一步的扩大，对，那这个也是长期支撑人民币汇率的一个利好。然后再加上我们的新能源产业，现在光伏，风电，新能源车都在飞速的发展，那我们对原油的依赖其实也是在逐年的下降。所以这也会让我们未来面对油价波动的时候，汇率会更加的稳定。明白了，那我们再来说说，这一波油价的下跌，和人民币的温和贬值，到底会给我们国内的这些普通人，带来哪些具体的影响，嗯，比如说开车的，或者说做外贸生意的，再或者说搞投资的，还有就是在工厂里面上班的这些朋友，他们会受到哪些实实在在的影响？首先对于有车一族和物流行业来讲，就是油价降了之后，大家加油会便宜一些，嗯，那物流的成本也会便宜一些。那这个可能就会传导到消费端，就是物价可能也会跟着下降一些，生活压力也会减轻一些。感觉这对大家来说都是好消息啊。是啊，然后对于做外贸的来说，就是人民币的温和贬值其实会让我们的出口的商品在国际市场上面变得更便宜，那订单可能就会变多一些，特别是对于一些中小的外贸企业来讲，他们的利润可能会有一定的回升。然后对于做原油和外汇投资的朋友来讲，这一轮其实更多的是一个短期的事件性的冲击，所以大家千万不要去追空或者说去恐慌性的换美元，就还是要谨慎的去把握这个节奏。最后对于化工，塑料，橡胶这些制造业的企业来讲，原材料成本下降，直接受益的就是他们的利润会修复，然后下游的家电，包装，纺织行业也会跟着减轻一些压力。在应对霍尔木兹海峡这样的能源运输风险的时候，中国和日本采取的策略有哪些核心的区别？日本的话他几乎全部的原油都要依赖于中东，而且他绝大多数的油轮都必须要通过霍尔木兹海峡，所以他没有什么其他的选择。一旦这个航道被切断，他就只能靠释放自己的战略储备来维持，嗯，然后他还要花大量的外汇去高价补库存，所以这也会导致他的货币压力会不断的累积。听起来日本真的是挺被动的，那中国是怎么做的呢？中国的话就完全是另一条路了，就是我们有中俄，中哈，中缅这些陆上的管道。然后我们进口的渠道也不仅仅是中东，还有俄罗斯，中亚，南美，东南亚很多地方。所以我们单一的航道被切断，对我们的影响其实是非常有限的。然后再加上我们大力的在推石油人民币结算，以及我们在加快新能源的布局，所以我们的抗风险能力就会比日本强很多。这么一比的话，多元化的布局真的是太关键了。对，因为我们有多元化的布局，所以我们不需要在这个航道刚恢复的时候就去抢购原油。所以我们的汇率和油价都能够保持相对的稳定，那我们能源的自主权也会越来越强。最后我们要讲的就是这个，中长期的市场展望。就是说，大家关心的油价和人民币汇率，在未来一段时间会受到哪些关键的因素影响？其实油价的话，短期到中期来看的话，关键还是要看两点，嗯，第一个就是这六十天的这个临时的通航协议。在到期之前美伊双方的谈判会不会有新的进展？如果说谈崩了，航道再次受阻，那油价肯定会立马反弹上去。但如果说能够顺利的续签长期协议，那油价可能就会在七十到七十八美元这个区间里面波动。所以说美伊的谈判结果真的是直接决定了，油价会不会再坐一次过山车。没错，然后另一个就是OPEC+那边的动向，如果说布伦特原油跌到了七十美元以下，他们大概率会出手再减产，把价格托住，所以就是油价很难出现那种无底线的暴跌。那人民币汇率呢？接下来会怎么走？人民币的话其实主要也是看两点，嗯，第一个就是美联储什么时候会开始释放降息的信号，因为一旦美元指数见顶回落。包括人民币在内的很多非美货币都会迎来修复的机会。第二个就是国内的这个原油集中补库结束之后，企业的购汇需求会回归正常。再叠加上低油价带来的这个贸易顺差的扩大。人民币其实是有望重新回到一个稳中偏强的区间。对，所以就是这次的调整其实只是一个阶段性的波动，大家不用太过于担心会有长期的单边走势。今天我们把霍尔木兹海峡重新开放之后，全球的能源市场，汇率市场的连锁反应都给大家拆解了一遍。然后也聊了聊这些变化对我们普通人的生活和理财到底有哪些实实在在的影响。好啦，这期节目咱们就到这里啦，感谢大家的收听咱们下期再见拜拜拜拜。”,”tts_meta_addr”:”https://tosv.byted.org/obj/tos-tingtoutiao/ai_podcast_meta/7655664737308475946_0.json”,”voice_type”:”sami_ai_podcast”}}