{“UploadId”:”v02a62g10003d8v26i2ljht4sgs5166g”,”Duration”:690.562,”SourceProvider”:”readtt”,”ContentType”:1,”Extra”:{“audio_text”:”今天咱们说说人民币汇率升值背后的原因，以及为什么会有这么多的企业和个人，因此出现了财富的重新分配。对其实这个背后啊既有中国的高端制造崛起带来的出口优势，也有一些短期的投机行为在里面。但是呢最近人民币升值升的有点快，所以央行也出手了，采取了一些措施想要去稳定一下市场。那在这样的一个双向波动加大的背景下。无论是企业还是普通的投资者，可能都需要去调整一下自己的策略，来应对这种新的变化。没错没错，汇率这个东西其实对大家的日常生活和企业的经营影响都挺大的，那我们就直接开始吧。咱们先从汇率变化对个人和企业的财务影响说起吧，最近人民币的快速升值，具体都带来了哪些财富的重新洗牌，哪些人会因此受益，哪些人又会有损失呢？举个例子吧，比如说像深圳那些做跨境电商的，对他们来说可能就是一个比较大的冲击，因为人民币一夜之间升值了，他们本来账面上的那些以美元计价的利润，兑换成人民币之后就会突然少了很多，有的人可能一下子就损失几十万，就真的是彻夜难眠。这个波动确实让人挺揪心的。是啊，但也有人开心啊，比如说像那些要送孩子去美国读常春藤的家庭，那他们就会发现，哎，同样的人民币可以换更多的美元了，那一下子就省出了一辆代步车的钱，对就是这样。人民币对美元的汇率，从年初的七点二一路冲到了六点七六，那这个变化其实让一些人资产一下子就增加了，但也有一些人就是，财富瞬间缩水，对相当于就是一次没有硝烟的财富大迁徙。哎人民币升值既然可以让大家买到更多的外国的商品，那为什么央行还要在半夜突然出手干预呢？虽然说升值听起来好像大家买东西更便宜了，出国更划算了，但是如果人民币升值太快的话，对出口企业的打击是非常大的，出口企业的商品变贵了，那在国际市场上就没有那么有竞争力了，所以可能会影响到很多人的就业，影响到经济的增长。所以央行要在这种市场情绪过于狂热的时候，出来踩一脚刹车，避免这种单边的预期变得不可控，这背后其实是一个非常复杂的利益权衡。好的，那下面我们要讲的就是，支撑人民币强势的这个产业底牌。嗯大家其实都很关心，中国的出口结构到底发生了什么样的变化，是怎么一步一步的摆脱了，以前那种靠低成本制造的老路，能够在全球市场上拿到技术和产业链的双重优势的。现在已经不是靠八亿件衬衫换一架飞机的年代了，对到了二零二六年，中国的出口主力早就变成了新能源汽车，锂电池和光伏产品。这新三样加上整个机电产业链，所形成的技术壁垒和产业集群的优势。听上去中国的高端制造真的是在全球站稳了脚跟。没错，而且这不是靠简单的组装，对靠的是技术创新带来的高附加值。比如说光伏组件，电动车，还有储能设备。这些东西都是全球都在抢的，所以我们才能够在二零二六年的一季度，创造出两千四百七十四亿美元这样的一个货物贸易顺差的纪录。那这种基于技术和规模的优势，也让人民币汇率有了一个非常坚实的支撑。既然说到人民币升值，那我们就来具体的说一下，哪些企业和个人会在人民币升值的过程当中，获得最大的好处呢？首先是那些大量进口原材料，或者说有很多美元外债的企业，是非常受益的，比如说航空业。因为航空公司每年都要进口大量的燃油，而且他们有很多都是美元贷款。那人民币一升值，他们的采购成本就会大幅的下降，那反映在财务报表上就是，汇兑收益可能一下就增加几千万甚至上亿的利润，对还有像造纸行业，他们也是需要大量的进口纸浆的，所以他们同样也是受益者。看来企业界真的是有人赚的盆满钵满啊。是的，对个人来说也是非常直观的，比如说你喜欢找代购买一些海外的化妆品，或者说你最近打算带着全家去欧洲或者北美旅行，那你会发现你的钱更值钱了，你的购买力直接就提升了。就比如说你要换十万美金。那现在换就比去年汇率最高点的时候换要省下来差不多四万四，这可能比很多人半年的工资都多。聊完了人民币升值带来的好处，我们再来看看人民币升值带来的风险，以及央行的应对。为什么人民币汇率如果出现单边的快速升值，会带来一些结汇踩踏的风险，甚至影响到金融市场的稳定呢？如果市场形成了人民币持续升值的预期的话。那很多外贸企业，他们就会争先恐后的把他们手里的美元换成人民币，对大家都怕晚了就换的少了。就会出现这种集中的抛售美元，那银行就会被巨额的这种美元卖盘所淹没，那反而会进一步的推高人民币的汇率。这就会让没有来得及结汇的企业更加的着急，就会形成这种踩踏，让市场陷入这种恶性循环。明白了，那人民币如果短期之内大幅升值，对劳动密集型的产业，比如说像纺织，小商品这些行业，会带来什么样的冲击呢？其实有很多这种工厂他们的利润本身就非常的微薄，可能就只有百分之三到五的一个毛利率。那如果说人民币半年升值超过百分之三甚至逼近百分之四。那他们的利润就会被汇率波动彻底的侵蚀掉，甚至可能会出现亏损。他们就只能裁员或者说破产，这是非常现实的一个生死考验。听起来这些行业的压力真的是很大呀。对哪怕是我们那些明星的出海企业，比如说光伏，新能源汽车。他们虽然技术很强，但是他们也扛不住这种汇率和关税的双重打击。你想欧美本来就给你加了很高的关税，那人民币再一升值，他们的产品在海外的价格就不得不涨。那他们的性价比一下子就下来了。所以央行这个时候出手其实就是给这些企业争取一个缓冲的时间，让他们可以去调整供应链，去调整价格，不至于说被汇率的波动一下子打垮。没错没错，那紧接着我们就要讲一讲央行的调控工具和外汇市场的结构了。其实很多人都在问说，央行这次把远期售汇业务的外汇风险准备金率从百分之二十下调到零。到底是怎么影响企业和市场的行为的？通俗来讲，这个外汇风险准备金就相当于你跟银行买远期美元的时候要多付一笔额外的押金。那之前是百分之二十的时候，企业会觉得成本太高了，那他就不愿意去做这种避险的操作。那现在央行把它降到了零。就等于说企业做套期保值的成本一下子就低了很多。那他们就更有意愿去提前锁定汇率，规避风险。那这个调整怎么就能起到，缓解人民币的单边升值，稳定市场情绪的作用呢？现在市场上大家都在恐慌性的卖出美元，买入人民币。那央行把这个买远期美元的手续费降到零，其实就是变相的鼓励有实际需求的企业，比如说需要买设备的，需要进口原材料的，或者说需要还美元债的这些企业，让他们现在赶紧去银行买远期美元。这样的话就会增加市场上美元的买盘。缓解这个美元卖压太大的问题，让买卖双方重新平衡起来。那这样的话汇率就不会涨的那么快了，同时也可以给过热的市场情绪降降温。懂了懂了，不过大家平时都太关注人民币对美元的汇率了，那人民币对一篮子货币的这个表现到底透露了哪些不一样的信息呢？大家只盯着人民币美元汇率其实是不够的，对更全面的是要看中国外汇交易中心发布的这个CFETS人民币汇率指数。它其实是反映了人民币对一篮子主要货币的一个综合的变化。那你看这个数据的话，会发现其实人民币整体的走势是相当平稳的，对它只是对美元升值比较明显，但是对欧元，日元，还有一些新兴市场货币，其实表现是各有涨跌的。所以不能只看美元这一对汇率。所以说出口企业其实是可以想办法绕开美元波动的风险的？对呀，现在很多企业就直接把目光转向了拉美，中东，东南亚这些新兴市场。然后用本币互换或者说用当地的货币，和人民币一起结算。那这样的话就相当于走了一条专属的VIP通道。就完全避开了美元这个波动的雷区。那企业的这个汇率风险也会长期的下降。好的，那我们接下来要聊的就是汇率双向波动的环境下，普通居民和投资者到底该怎么去应对？你有没有一些比较实用的方法可以帮大家去计算一下，到底是持有人民币还是持有美元更划算？最核心的其实就是要算清楚这个真实的收益，就比如说现在美元的存款利率可能有百分之四点五。但是人民币如果半年对美元升值了百分之三。那你这百分之四点五的利息，其实有很大一部分就被这个汇率的变动给吃掉了。那你实际拿到手的可能就只有百分之一点五左右。这么一算的话，很多人可能就觉得，哎好像美元存款也没有那么香了。没错，而且现在国内很多这种稳健型的理财，它的收益率可能都在百分之二点五左右。那你如果算下来美元的实际收益已经跟人民币理财差不多了，甚至还低的话，你再去大量的换美元，其实意义就不大了，而且你还要承担汇率波动的风险。那如果说有一些家庭，他们确实是有这种，比如说孩子下半年要出国留学，那他们在换汇这件事情上面有没有什么比较好的策略可以用？对于有这种刚需的家庭来说，最重要的就是不要去赌汇率的高低。就用分批次定投换汇的方式，比如说你每个月或者每一个礼拜固定的去换一定金额的外汇。那你这样的话就可以把汇率波动的风险平均掉，你也不用去纠结说我有没有换到最低点，你就用纪律性的操作，把风险分散到每一个时间点上面。了解了，那外贸企业面对汇率的大幅波动，他们应该怎么去调整自己的策略，才能够既守住自己的利润，同时又能够在谈判桌上争取主动呢？现在还想像以前一样靠押注汇率的单边走势，那简直就是在赌博，对那企业肯定是要建立一个非常严格的风控机制，对就比如说每一笔超过五十万美元的，远期的订单都要配套做远期结售汇或者说买入外汇期权。那这样的话就可以提前把你的成本和利润都锁定住，不至于说因为汇率的波动让你血本无归。对，这种操作听起来就是把风险降到最低。是的，但是光防守还不行，企业还得主动出击，就比如说你在跟海外的客户签合同的时候，一定要加上汇率波动的分担条款。就汇率如果波动超过了一定的比例，那价格要重新协商，这样的话可以把一部分的风险转嫁给你的合作方。还有更高级的玩法就是，你可以借着人民币国际化的这个趋势，直接要求用人民币来计价结算。那这样的话你就彻底的把汇率风险甩给了对方。对我们今天聊了人民币升值背后的一些产业的支撑，也聊了汇率的波动对企业和个人的影响。最后也给大家讲了一些在这种双向波动的市场下面，实用的避险的方法。好了，那就是这一期播客的内容了，感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜拜拜。”,”tts_meta_addr”:”https://tosv.byted.org/obj/tos-tingtoutiao/ai_podcast_meta/7655214197508276742_0.json”,”voice_type”:”sami_ai_podcast”}}