“1.2万美元存了一年，到期反而亏了4000元——忙了一年还倒贴。”
有投资者表示，怎么也没想到，当初冲着高息换汇买入的美元理财，竟成为自己最亏的一笔投资。随着2026年4月人民币对美元汇率升破6.82关口，过去一年人民币累计升值超过6%，曾经被视为“稳赚”的美元理财，正让大批跟风投资者陷入浮亏。
汇率“吃掉”理财收益
有投资者算了一笔“后悔账”。2025年年初，他在人民币对美元汇率7.24—7.27范围内兑换了1.2万美元，如今人民币对美元汇率已升至6.82附近，这意味着他当初投入的8.7万元人民币，如今只值8.2万元，仅汇率一项就缩水约5000元。当时美元理财收益率约3.5%，人民币理财约2%，1.5个百分点的利差收益根本不足以弥补美元贬值的损失，他自嘲这是一笔“无效理财”。
同样“跟风”入场的还有不少。2025年，有投资者将到期的人民币存款转为1.5万美元，当时人民币对美元汇率约7.3，1年期美元存款利率为3.95%。今年4月初到期后，她发现即便算上利息，换回人民币后依然亏损，本金损失超过4000元。
北京的投资者王女士也遭遇了类似困境。她于2024年年底以7.3左右的汇率兑换8万美元，存了1年定期，到期后又转存半年，即将到期时按当前6.81汇率计算，即便叠加全部利息，换回人民币仍亏损超万元。她坦言：“现在看我几乎是换在了最高点，不仅没有赚到利息，如果我再换成人民币的话，还亏了1万多元。”
在社交平台上，分享美元理财“踩坑”经历的投资者越来越多。2025年购入美元产品的投资者多数已出现浮亏，不少人亏损金额超过万元。
“如果不是有出国留学或旅游的计划，没必要为了利差特意购买美元存款，银行结售汇一般会有200到300的点差，交易成本比较高，对投资者来说很不划算。”一位国有行理财经理表示。
一位国有大行投顾团队人士表示，对于普通投资者，配置美元资产的核心原则是“无刚需、不配置”，单纯为追逐利差而换汇理财的行为不可取。对于确有美元需求的投资者，应严格遵循“小额分批、低仓位”原则。投资比例上，建议将美元资产控制在家庭总资产的15%左右，避免过度集中风险；产品选择上，优先配置一年期以内的短期限产品或者流动性较强的现金管理类产品。
利率、汇率双重夹击
美元理财从“稳赚”到“浮亏”的反转，根源在于汇率波动远远超过了利差收益。
然而，汇率的变化超出了许多人的预期。2026年4月中旬，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.82关口，若从2025年四季度7.35左右的低点算起，累计升值幅度超过7%。同期，美元存款与人民币存款之间的利差并不大。以2025年为例，大多数1年期美元存款产品利率在3.5%左右，人民币存款约2%，利差仅约1.5个百分点。
同时，美元存款利率和理财产品收益率也在不断走低。2025年，美联储先后3次降息，将利率目标区间下调至3.5%至3.75%。美元存款利率随之走低，截至2026年4月初，国内银行6个月、1年期美元存款利率基本已降至3%以下。
以交通银行为例，美元整存整取6个月、1年、2年利率分别为2.5%、2.8%、2.8%。中小银行及外资银行稍高，普遍在3.0%—3.7%之间。美元理财产品的收益率同样在回落，据普益标准数据，截至2026年3月末，境内现金管理类美元理财产品平均年化收益率已跌至3.6%，较2025年同期大幅下滑。
业内人士测算，若投资者在7.0以上换汇，配置年化3.5%的美元理财产品，当人民币升值至6.76时，全部利息将被汇兑损失吞噬，实际收益归零；若人民币进一步升值至6.7以下，投资者将直接面临本金的亏损。叠加银行购汇结汇0.5%—1%的点差成本，实际盈亏平衡点还会进一步上移。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，受中东局势缓和影响，近期美元走低，带动包括人民币在内的主要非美货币普遍出现升值过程。从总体上看，中东局势对我国经济影响可控，一季度出口持续高增，年初国内消费、投资增速也在改善，这些都对人民币汇率提供了重要支撑。王青表示，考虑到未来一段时间我国外部经贸环境回稳势头有望延续，人民币大概率会在美元指数大幅波动过程中延续稳中偏强走势。
“中国资产正越来越多地被视为避险资产。”景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示，自中东冲突爆发以来，中国股市跌幅明显小于全球其他主要市场，人民币汇率和中国国债收益率保持相对稳定。值得关注的是，中国股债相关性在两年来首次转为正相关走势，这反映出具有避险属性的资本正在流入。（马嘉）
（注：本文不构成任何投资建议）
中国商报综合自第一财经、界面新闻、21世纪经济报道、中国新闻网等