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据日本媒体报道，日本央行可能在本月15日到16日召开的货币政策会议上，将政策利率从目前的0.75%上调至1.0%。日本东短研究公司总裁加藤出认为，加息将给中小企业和普通日本家庭的生活带来压力，对于日元汇率的影响有待进一步观察。
长期以来，日元贬值的核心原因是日美利差较大，以低利率日元融资、买入高收益资产的“日元套利交易”盛行。但本次日本央行即将加息的消息传出后，日元并没有明显升值迹象。对此，加藤认为，市场担忧日本央行未来的加息步伐会缓慢滞后。
打破刻板印象，日本人其实很会理财
撇开中日之间那点情绪不谈，单说日本人的理财能力。在很多中国人心里，日本人的财富观念十分保守，偏好储蓄而非理财产品。常看日剧的也会发现，其交易手段十分落后，现金交易依旧占据主流。
可真正了解日本的人对此并不赞同。事实上，美国的金融圈有个概念叫做“渡边太太”。
这个词最早出现在21世纪初，用来形容那些看似普通、实际上活跃于国际金融市场的日本家庭主妇投资者。
日本长期维持超低利率甚至零利率环境。20世纪90年代泡沫经济破裂后，日本央行不断降息，银行存款利率一度低到几乎可以忽略。
对于普通家庭来说，把钱放在银行，几十万、上百万日元一年下来可能连几顿饭钱都赚不到。
于是，大量家庭开始寻找新的投资渠道。其中最著名的就是外汇保证金交易（FX）。
公开数据显示，日本长期是全球最大的零售外汇交易市场之一，在一些年份，日本个人投资者贡献了全球相当比例的零售外汇成交量。澳元、美元、土耳其里拉、墨西哥比索、南非兰特等高利率货币，都曾成为日本散户追逐利差收益的重要目标。
而市场普遍认为，这些投资者中有相当比例是以家庭资产管理者身份出现的普通女性，因此才有了“渡边太太”这个带有一定刻板印象的称呼。
更重要的是，日本人的财富观念其实并不像外界想象得那么保守。
保守的是消费，不一定是投资。
根据日本政府和金融机构公布的家庭金融资产统计，日本家庭金融资产规模早已超过两千多万亿日元，其中现金和存款占比虽然仍然很高，但股票、基金、保险和养老金产品同样占据重要位置。
尤其是近几年，日本政府推动”NISA（少额投资免税制度）”改革之后，大量居民资金开始流向股票和指数基金。
数据显示，新版NISA实施后，开户人数快速增长，许多过去习惯储蓄的家庭开始尝试长期投资。与此同时，日本投资者购买美国指数基金和全球资产配置产品的热情持续升温。
这背后其实是一套很典型的日本家庭财务逻辑。
年轻时努力工作，中年控制消费，退休前积累资产，然后通过长期投资抵御通货膨胀和低利率。
很多日剧里看到的现金支付，并不能简单等同于不会理财。
支付方式是消费习惯，资产配置则是另一回事。
事实上，日本还是全球最大的海外净债权国之一，日本居民、企业和金融机构长期持有大量海外资产。无论是美国国债、海外股票，还是全球债券市场，都能看到日本资本的身影。
这也是为什么国际金融市场对日本央行的每一次政策调整都格外敏感。
因为很多人都知道，一旦日本国内利率明显上升，那些长期投资海外市场、追逐更高收益的资金，可能会开始回流。
而这些资金背后，并不全是大型金融机构。
其中相当一部分，正是那个被华尔街反复提起的名字，渡边太太。
从某种意义上说，这个词本身就说明了一件很有意思的事情：
很多人印象中的日本家庭主妇，可能一边在超市精打细算地买打折商品，一边在手机上关注美元兑日元汇率，甚至持有美国股票、澳大利亚债券或者全球指数基金。
她们消费很保守，但资产配置未必保守。
而这，也恰恰是日本财富文化最容易被外界误解的地方。
变相做空了日圆
而这批人，这批去中心化的“渡边太太”们，才是现在做空日元的真正主力军。甚至连日本央行都打不过“万众一心”的她们。
传统金融教科书里，一个国家的货币主要由央行、商业银行和大型金融机构决定。但日本有一个特殊之处，居民部门太有钱了。
根据日本政府公布的数据，日本家庭金融资产规模已经超过两千万亿日元，其中相当一部分掌握在普通家庭手里。
这些资金看似分散，可一旦面对同样的经济环境，就会做出极其相似的选择。
比如日本长期维持低利率。
银行存款接近没有收益，日本国债收益率又长期偏低。那么一个普通家庭会怎么做？
答案往往是把钱换成收益率更高的资产。
美元存款、澳元债券、美国股票、高息货币外汇产品，甚至各种海外基金，都成为选择。
从单个人看，不过是几十万、几百万日元。
可当几百万个家庭同时这样操作，事情就完全不同了。
财经市场有个词叫做”蚂蚁搬家”。
一只蚂蚁搬不动大树，可几百万只蚂蚁朝同一个方向行动，就足以改变地形。日本居民资本就是如此。
它没有华尔街基金经理那样耀眼，也不像主权财富基金那样集中，但胜在数量庞大，而且极度一致。
当大家都认为日元未来会继续贬值时，就会把日元兑换成美元资产，当美元利率远高于日本时，就会去做套息交易。
借入低利率日元，买入高收益美元资产，赚取利差和汇差。
只要这种预期存在，参与者就会越来越多。
而最让日本央行头疼的是，这些人根本没有一个统一的总部。
没有董事会，没有CEO，也没有哪个基金经理可以打一通电话要求停止交易。
她们分散在东京、大阪、福冈甚至乡村小镇，可能上午送孩子上学，下午买菜，晚上就在手机上调整自己的外汇仓位。
对于央行来说，对付一家大型投机基金，至少还有谈判和监管空间。
但面对数百万个独立决策的家庭投资者，任何政策都会被市场反复博弈。
加息一点？
那就继续买美元。
干预汇率？
那就等汇率稳定再继续配置海外资产。
只要日本与美国之间存在明显利差，资本就会不断寻找收益更高的地方。
所以很多国际投资机构都认为，日本外汇市场有一个非常特殊的现象：
它既有机构投资者之间的战争，也有无数普通家庭共同参与的资本迁徙。
从这个角度看，”渡边太太”早已不是一个关于家庭主妇的玩笑。
她代表的是日本社会几十年低利率环境下形成的一整套财富观：节约消费，积极投资。
平时可以为了几百日元的折扣货比三家，但面对全球资本市场，又敢于把资金配置到万里之外。
也正因为如此，华尔街一直流传着一句调侃：
不要轻视那个提着超市购物袋的日本老太太。
因为她的另一只手里，可能正握着几万美元的外汇仓位。